今天光刻机一哥ASML公布Q1财报：
营收67.46亿欧元，同比增长91%，环比增长5%， 连续4个季度创历史新高 。
毛利率50.6%，同比提升1.6个百分点，环比下滑0.9个百分点。
经营利润22.05亿欧元，同比增长181%，环比增长4%， 连续2个季度创历史新高 ，经营利润率32.7%。
净利润19.56亿欧元，同比增长181%，环比增长8%， 连续2个季度创历史新高 ，净利润率29%。
在手订单389亿欧元 。
Q1回购4亿欧元。
具体看光刻机方面，Q1共出货 100台 ：
EUV ： 17台 ，营收28.85亿欧，占光刻机营收 54% ，ASP 1.7亿欧 。
ArFi ： 25台 ，营收16.03亿欧，占光刻机营收 30% ，ASP 6410万欧 。
ArFdry： 7台 ，营收1.6亿欧，占光刻机营收 3% ，ASP 2289万欧 。
KrF： 43台 ，营收4.81亿欧，占光刻机营收 9% ，ASP 1118万欧 。
ASML的EUV营收走势与台积电先进制程7nm/5nm趋同，有意思的是目前皆超过了50% 。
本财季由于存储行业大幅收缩capex，存储营收占比下滑至30%，逻辑营收上升至70%。同时 Q1给出的Net bookings很差 ，只有37.52亿欧，同比下滑了46%，环比下滑了41%，令市场担忧。拆分bookings来看，存储仅占21%，金额环比暴跌63%，可见存储仍在全面收缩。
当然，逻辑市场也受影响。不过ASML表示大陆成熟工艺DUV需求很旺盛 ， 389亿欧在手订单中大陆占20% 。 但Q1大陆营收占比8%， 创2019Q4以来新低 ， 这样看可能还是跟突击下单有关， 今年后续几个季度应该会有所提升。虽然今天ASML说出口管制目前只针对 NXT:2000及以上型号 ，NXT:1980不受影响，但荷兰还没有做出最终决定。
后续展望：
Q2营收65亿-70亿欧元，同比增长20%-29%；全年营收约265亿欧，同比增长25%，其中EUV增长40%，non-EUV增长30%，installed base业务增长5%。
Q2毛利率50%-51%；全年毛利率同比微增，EUV/DUV毛利率同比微增，installed base业务受upgrade业务下滑影响，毛利率同比下滑。
预计全年出货EUV 60台，DUV 375台，其中25%是immersion。
未来年产能目标90台EUV/600台DUV on track.
2025年毛利率54%-56%，2030年毛利率56%-60% on tra ck.
总的来说，ASML作为全球半导体设备厂，能在半导体下行周期中全年实现25%的增长，还是很难得。看看明天台积电的管理层能不能坚持住全年增长的目标。