今天光刻机一哥ASML公布Q2财报：
营收69.02亿欧元，同比增长27%，环比增长2%， 连续5个季度创历史新高，在半导体行业实属罕见。
毛利率51.3%，同比提升2.2个百分点，环比提升0.7个百分点。
经营利润22.63亿欧元，同比增长37%，环比增长3%， 连续3个季度创历史新高 ，经营利润率32.8%。
净利润19.42亿欧元，同比增长38%，环比微跌 ，净利润率28.1%。
在手订单380亿欧元 。
Q2回购5亿欧元。
具体看光刻机方面，Q2共出货 113台 ：
EUV ： 12台 ，营收20.74亿欧，占光刻机营收 37% ，ASP 1.73亿欧 。
ArFi ： 39 台 ，营收27.47亿欧，占光刻机营收 49% ，ASP 7043万欧 。
ArFdry： 6台 ，营收1.12亿欧，占光刻机营收 2% ，ASP 1869万欧 。
KrF： 43 台 ，营收5.05亿欧，占光刻机营收 9% ，ASP 1173万欧 。
本财季EUV出货因Fab先进制程扩产节奏放缓，反而浸没式DUV需求超预期， 浸没式DUV营收近5个季度以来首次超过EUV。 相比之下台积电方面也有压力，7nm/5nm占比走势基本上与ASML的EUV占比走势趋同。
本财季最大亮点还是大陆市场。如ASML之前所言， 本财季大陆光刻如期迎来爆发，单季度光刻营收13.19亿欧元，同比增长232%，创下历史新高，光刻营收占比从Q1的8%提升至24%。
ASML表示大陆需求爆发主要因大陆Fab扩产节奏与全球不同。“our Chinese customers say: We are happy to take the machines that others don’t want. Because their fabs are ready. ”
本财季由于存储行业继续收缩capex， 存储营收占比下滑至16%，逻辑营收上升至84%，非常极端。 拆分bookings来看，存储占比有小幅回暖至31%，金额环比增长77%， 可见存储确实已经触底了。
至于ASML出口管制，目前只针对 NXT:2000i及以上型号 ，NXT:1980i不受影响，但仍在等美国方面最新禁令，管理层预期对业绩不会有太大影响。
后续展望：
Q3营收65亿-70亿欧元，同比增长12%-21%；全年营收约275亿欧，同比增长30%，其中 EUV增速由40%下调至25% ， DUV增速由30%上调至50% ，installed base业务增速由5%下调至持平。
Q3毛利率50%；全年毛利率同比微增。
预计全年出货DUV将超过375台，浸没式需求旺盛。
2023年因fast shipments可以多确认7亿欧元收入，2023年fast shipments递延到2024年大概有23亿欧元，主要是EUV产品。
2025年营收300-400亿欧元，毛利率54%-56%；2030年营收440-600亿欧元，毛利率56%-60%目标 on tra ck.
总的来说，ASML作为全球半导体设备厂，能在半导体下行周期中全年实现30%的增长，实属罕见。 虽然EUV需求放缓会被投资者所诟病，但我认为这部分需求只是“递延”到后面了，先进制程军备竞赛不会停歇。 看看明天压力巨大的先进制程一哥台积电对全年业绩展望如何。