随着阿里财报的姗姗来迟，全球五大云计算巨头Q1成绩单已揭晓。
1
亚马逊AWS
全球云计算一哥
Q1营收213.54亿美元，同比增长16%， 环比小幅下滑； 经营利润51.23亿美元，同比下滑21%；经营利润率24%，同比下滑11个百分点。
AWS Q1营收占亚马逊总营收 17% ，但贡献了亚马逊 107% 的经营利润。
从去年Q3开始所有规模企业都开始优化云计算开支导致增速放缓，这一趋势仍将持续； 4月AWS同比增速比Q1放缓5个百分点。
2
微软Azure
全球云计算老二
Q1营收145.29亿美元，同比增长27%， 增速继续下探；
Azure所属智慧云业务（Server+Azure+Enterprise Services）经营总利润94.76亿美元，同比增长14%， 创历史新高 ；经营利润率43%；
智慧云业务Q1营收占微软总营收 42% ，贡献了微软 42% 的经营利润；
Azure市场份额提升，目前Azure OpenAI Service客户超过2500个，环比增长10倍；目前Azure Arc有15000多个客户，同比增长150%
3
谷歌云
全球云计算老三
Q1营收74.54亿美元，同比增长28%， 增速仍高于微软、亚马逊。 经营利润1.91亿美元，经营利润率3%， 史上首次盈利， 主要得益于经营利润调整，将DeepMind等AI投入剥离出来。
过去3年以来，GCP年化订单同比增长近500%，2.5亿美元以上的大单数量增长超300%；Cloud cybersecurity products拥有超3万企业客户。
4
阿里云
国内云计算老大
Q1营收186亿人民币(27.06亿美元)， 同比下滑2%(-10%)，仍比较萎靡。
Q1 EBITA盈利3.85亿人民币，EBITA Margin 2.1%， 连续9个季度盈利 ，虽然是EBITA口径，而且也包含钉钉。
5
甲骨文云
全球云计算老四
Q1营收40.53亿美元，同比增长45%； 按规模来讲应该是全球第四大云了，其口径是12亿美元的IaaS（YoY+55%）+29亿美元的SaaS（YoY+42%）
甲骨文关于云这块业绩披露信息比较乱，构成比较复杂，也没有直接披露利润情况。
6
DigitalOcean
“平民版AWS”
Q1营收1.65亿美元，同比增长30%；ARR 6.69亿美元，同比增长28%；毛利率56%，同比下滑6个百分点； 经营亏损加剧 ，经营利润率-20%；Monthly ARPU 88.35美元，同比增长29%；
Q1 EBITDA盈利5620万美元，同比增长46%；EBITDA Margin 34%，环比提升3个百分点；比较惨的是本季度 Net Dollar Retention Rate 107%，同比下滑10个百分点。
DigitalOcean最大的特点是销售费用率低，本季度仅11%；长期低于研发费用率和管理费用率 。 本季度利润率下滑主要因毛利率下滑以及 Restructuring费用。毛利率持续下滑是个问题，后续需要观察毛利率还能不能回到60%+。
DigitalOcean明显的特点是客户主要是中小企业，对宏观经济周期敏感，营收增速遇到瓶颈，不过好在APRU仍在提升。公司称因客户足够分散，且云计算渗透率目前还很低，未来空间够大。
小结
整体全球云计算公司Big 3继续保持稳定发挥， 但宏观经济压力开始体现 ，高基数面前增速仍延续放缓的态势， 且云计算巨头都在帮助客户降本，利润率开始下滑。 不过整个行业长期还是受益于数字化、混合云趋势。
宏观经济下行，云计算公司收紧Capex， FAMG Q1 Capex总额同比下滑3.4%，近16个季度以来首次下滑。 不过随着AI/ML再次火爆，2023年云计算公司Capex有望反弹，近期AI风潮或将带动云计算回暖。 我们仍坚持认为云计算的持续繁荣是数据中心半导体大爆发最关键的一环。