在上季度财报结尾我提到过：
Intel Q1财报：
营收127.24亿美元，同比增长9%， 连续2个季度同比增长 ， 环比下滑17% ； 预计下季度营收130亿美元，同比持平 ；
GAAP毛利率41%，同比增长6.8个百分点，环比下滑4.6个百分点； 预计下季度GAAP毛利率40.2%，环比继续下滑 ；
GAAP经营亏损10.69亿美元， 预计下季度继续亏损 ；
GAAP 净亏损4.37亿美元，环比转亏， 结束连续3个季度盈利，预计下季度GAAP继续亏损2.12亿美元 ；
NonGAAP净利润7.59亿美元，同比扭亏，环比下滑67%； 预计下季度NonGAAP净利润4.24亿美元，同比下滑22%，环比下滑44% ；
自由现金流-61.78亿美元，去年全年自由现金流-31亿美元。
Q1具体业务：（ 本季度Intel又更换了业务口径）
CCG营收75.33亿美元 ，同比增长31%， 连续2个季度同比增长 ，环比下滑15%， 营收占比59%创2014Q4以来新高； 经营利润26.45亿美元， 同比增长409% ，环比下滑8%， 占Intel经营利润的167% ；
预计PC商业市场下半年迎来换新潮，Intel 4工艺Meteor Lake酷睿Ultra Q2出货量环比翻倍，目前受封装产能不足影响； 叠加下半年Lunar Lake/Arrow Lake产品上市，预计2024年AI PC出货超过4000万台；
DCAI营收30.36亿美元 ，同比下滑18%， 连续8个季度同比下滑 ，环比下滑24%；经营利润4.82亿美元， 连续3个季度盈利 ，经营利润回升至16%；
服务器CPU ASP保持增长，但市占率提升需要等到年底或明年Clearwater Forest（GAA 18A E-cores server）推出；预计下半年传统服务器市场复苏，全年服务器CPU营收同比增长mid-20%；
AI方面，下半年出货的Gaudi 3带动全年AI营收超5亿美元，2025年继续增长 ；Falcon Shores明年晚些时候推出；还记得上季度Intel宣称2024年Gaudi portfolio pipeline超20亿美元，现在落地只剩5亿多美元？理解万岁；
预计Q2数据中心营收环比持平，AMD与Intel的数据中心营收差距将被进一步拉近，2024年AMD大概率会反超Intel ，甚至可能比我上季度预测得更早；
NEX营收13.64亿美元 ，同比下滑8%， 连续6个季度同比下滑 ，环比下滑7%；经营利润1.84亿美元； 5G市场疲软，网络/边缘市场营收同比增长10%，NEX整体渠道库存接近正常水平，预计后续NEX业务逐季增长；
Intel Foundry营收43.69亿美元 ， 同比下滑10%，因后端服务、送样营收下滑以及IMS出售影响；经营亏损24.74亿美元，亏损再创新高；晶圆出货量小幅增长， ASP小幅下滑受成熟工艺价格拖累，今年晶圆出货还是以Intel 7为主，Intel 4/Intel 3明年放量 ； 预计全年Intel Foundry亏损压力大，折旧增加20亿美元 ；
此前IFS（外部）营收1600万美元 ，同比下滑86%，环比下滑95%，难怪要把内部、外部整合到一起披露 ；
微软是第5个Intel 18A客户，第6个客户是航空航天国防公司，目前Intel 18A一共6个客户，包含50款测试片 ； Intel 14A将是首个使用HighNA EUV的工艺节点 ； Intel Foundry life time deal value超150亿美元，环比增长50亿美元； 预计未来Intel Foundry wafer单价增长幅度是成本的3倍，会带动毛利率快速提升；
Mobileye营收2.39亿美元 ，同比下滑48%，环比下滑63%；经营亏损6800万美元， 自2020Q2以来首次亏损 ； 营收体量大概率再次被高通超越 ； 预计Mobileye 2024全年营收18.95亿美元，同比下滑9%，经营亏损4.23亿美元；
本季度FPGA业务Altera从DCAI业务中剥离 ； Altera营收3.42亿美元 ，同比下滑58%，环比下滑29%； 预计Altera年底营收run rate 20亿美元 ，意味着全年营收同比下滑31%，Q4营收同比增长4%；
会议纪要要点：
预计Q2营收中值130亿美元，同比持平，环比增长2%； PC/数据中心营收环比持平 ， Mobileye/Altera/IFS营收环比增长 ，PC受酷睿Ultra封装产能不足影响； 预计下半年各业务恢复增长 ，全年毛利率比去年高2个百分点；
Intel 18A manufacture ready in 24H2；Clearwater Forest（GAA 18A E-cores server）/Panther Lake（18A client）ramp in 25H1 on track ；首个Intel 3工艺Sierra Forest（E-cores clouds）已推出，下一代Granite Rapids（P-cores enterprise） 24Q3推出；
Intel Foundry 2030年目标是成为全球第二大晶圆代工厂；Intel声称自己是唯一一家能够代工先进工艺的非亚洲公司 ；
预计全球代工市场规模从如今的1100亿美元增长到2030年2400亿美元， 其中90%增长都来自EUV和先进封装 ；
自身技术进步后，未来外包台积电代工产品会回流自己生产， 今明两年是外包台积电最高峰 ；
公司CEO Pat声称目前LLM外挂RAG所需的数据库都是运行在X86 CPU上 ；
预计2024年capex占营收mid-30s； 预计2024年自由现金流打平 ；
美国3月宣布将向Intel提供最多85亿美元补贴、110亿美元贷款，叠加税收优惠等各种形式一共450亿美元；
总的来说，Intel这份财报继续靠PC维持体面，PC贡献了 Intel营收59%、经营利润167% ；但后续PC市场需求并没那么乐观，微软Windows业务增速指引比较疲软，何况还有高通的搅局。
Pat这次画饼明显不如马斯克。Intel这么多年来的多元化战略被彻底击溃， PC占比回到十年前 ， 甚至业绩还不如十年前 。 Intel管理层把业绩高速增长寄希望于明年 。比较讽刺的是，要分拆的Altera和已经分拆的Mobileye同时业绩暴雷，Intel Foundry这样披露业绩不会也是为未来分拆做准备的吧。别Intel到最后真的变成了一家纯PC公司
至于下周AMD财报，目前看短期数据中心CPU市场份额AMD应该没丢，但主机市场的疲软还是令人担心，当然市场还是最关心AI全年 35亿美元营收指引能不能再上调，“销声匿迹”的MI300是不是真被砍单。