Intel财报昨晚盘后公布，整体与昨天文章 《财报前瞻》 中判断差不多： 业绩小幅回暖，但继续跑输行业。
Intel Q2财报摘要：
不剔除NAND业务的总营收196.31亿美元，同比下滑0.5%，环比下滑0.2%；
GAAP毛利率57.1%，同比提升3.8 pct；
净利润50.61亿美元，同比下滑0.9%，环比增长50.6%
数据中心继续疲软，AMD、英伟达将成大赢家
Intel财报最重要的看点仍是数据中心。Intel Q2数据中心实际情况与昨晚预测的稍微有些出入： 此前我们预测Intel Q2数据中心营收仍会保持两位数的同比下滑，实际情况是同比下滑9.3%
不过Intel数据中心整体趋势仍与信骅保持趋同，信骅仍是可靠的前瞻指标。
回到Intel数据中心业务，Q2营收64.55亿美元，同比下滑9.3%，环比增长16%，开始回暖。 但值得注意的是，其经营利润同比下滑37%，经营利润率30.1%，颓势严重。
具体来看，政企业务结束了连续3个季度同比下滑幅度超20%，该业务回暖是Intel数据中心在Q2的主要增长点。 反观云客户业务则连续3个季度同比两位数下滑，Q2同比下滑20%。
更惨的是，Intel Q2数据中心出货量连续3个季度同比下滑，ASP则连续4个季度同比下滑。 官方解释是因为竞争加剧以及7nm爬坡，至于竞争加剧利好谁就不言而喻了。
Intel数据中心业务已经连续四个季度疲软，走出了数据中心独立行情。而与英伟达深度绑定的AMD数据中心营收在不断创新高。
虽然财报电话会议中，Intel CEO一直强调下半年数据中心会同比两位数增长，并将DCG拆分为几大事业部：数据中心AI、网络边缘、加速计算图形，表现出All in 数据中心的决心。但市场更在乎Sapphire Rapids的跳票。
桌面罕见回暖，但笔记本ASP连续4个季度同比下滑
Intel Q2 PC业务营收101.09亿美元，同比增长6.5%，环比下滑4.7%，营收占比51.5%，维持第一大业务地位。
具体来看，Q2笔记本营收同比增长15%，桌面营收同比增长11%；笔记本出货量同比增长40%，连续4个季度同比增速超20%，但ASP却同比下滑17%，也连续4个季度下滑。Tiger Lake的出货是本季度最大功臣，但苹果的网卡、CPU出货大幅下滑也对Intel产生影响。
而桌面出货量终止5个季度下滑，出现罕见回暖，ASP保持稳定。
总体来看，PC大繁荣仍在延续，笔记本仍然是主力军。Intel CEO也表示2022年全球PC TAM仍会继续抬升，目前仍处于PC超级周期的早期阶段。 不过，Intel给的指引是PC下半年环比下滑。
下半年指引乐观，但拐点仍未到来
由于上半年业绩确实拿不出手，Intel管理层一直在强调下半年业绩。
剔除NAND业务Q3指引：营收同比增长5%，毛利率55%，同比下滑1.5ppt；EPS 1.1美元，同比增长2%；
并再次上调了全年业绩指引： 剔除NAND业务营收735亿美元，同比增长1%； 毛利率56.5%，同比下滑2.9ppt； EPS 4.8美元，同比下滑6%
作为全球半导体体量最大的公司，Intel大概率将继续是费城半导体指数成分股中Q2唯一业绩下滑的公司。
有意思的是，Intel CEO Pat Gelsinger把他之前在Vmware担任CTO的老伙计Greg Lavender带到了Intel出任CTO，负责Intel软件生态的战略部署，这也显示出未来Intel的改革决心，战略重心放到软硬结合的生态建设上。
是不是有点熟悉？Intel做出的这些改变其实都是英伟达一直在做的，尤其是Intel CEO讲到未来AI市场有望实现年化20%的增长
